¡Ladrillos, Acciones o Dólares!

Las inversiones que mejor rindieron en los últimos 10 años

Un estudio privado relevó datos de la Argentina y Estados Unidos, ajustados por la inflación de ambos países, y analizó cuáles fueron los resultados financieros de los distintos instrumentos en la última década.

NOTA ESCRITA POR Sofía Terrile en TN Economía

¿Qué hacer con los ahorros? ¿Ladrillos, acciones o dólares? La pregunta no tiene fácil respuesta en un país con la cantidad y profundidad de traumas económicos que tiene la Argentina. Si se consideran los últimos 10 años en materia de inversiones y ahorro, el “riesgo argentino” estuvo muy presente y dejó afuera del menú a tres opciones, una de ellas el plazo fijo.

Claro que mirar lo que pasó hacia atrás no significa nada hacia adelante, pero sirve para entender qué sucedió con los ahorros de los argentinos en la historia reciente. Si se analizan los rendimientos acumulados de los últimos 10 años, el plazo fijo perdió 51%; el dólar oficial, 23% y el metro cuadrado en la Ciudad de Buenos Aires, 18%.

En cambio, la ganancia fue del 7% en el caso del dólar financiero(contado con liquidación o CCL), del 31% en el caso del Merval en dólares (el índice de la Bolsa de Buenos Aires), un 31% y el S&P 500 (uno de los principales índices de la bolsa neoyorquina), un 121%.

Ese es el resultado de un análisis realizado por el economista Salvador Vitelli, de la consultora Romano Group. Para conseguir estas estimaciones, tomó datos oficiales de la Argentina y de Estados Unidos y ajustó el resultado final por inflación de ambos países, según correspondiera.

Visto de otra manera, si una persona hubiese invertido $100 en seis instrumentos distintos en 2013, el resultado 10 años después, descontando el efecto de la inflación, hubiera sido el siguiente: en plazo fijo, $49; en dólar oficial, $77; en un metro cuadrado en Buenos Aires, $82; en dólar “libre”, $107; en la bolsa argentina medida en dólares, $131 y en la bolsa estadounidense, $221.

“En el caso de activos en pesos como el plazo fijo no hubo forma de mantener el valor real; el valor de la inversión se vio destruido. Los rendimientos fueron mejores en el caso de tener cobertura en dólares”, señala Vitelli.

El gráfico de la evolución de los rendimientos permite conocer también más detalles. “El Merval venía teniendo buenos rendimientos hasta diciembre de 2017. En cambio, el S&P 500 fue muy sólido en sus rendimientos, incluso con la crisis del Covid, porque desde 2013 ya estaba depurado el riesgo de la crisis financiera 2008/2009″, apunta el economista.

El metro cuadrado, suma, fue un instrumento “bastante estable” para mantener el valor en términos reales. “El instrumento estable por excelencia es el ladrillo, siempre que la persona esté dispuesta a tener una pérdida y se sienta contento con la relación del valor del alquiler contra el valor del inmueble en el caso de que se destine para ello”, añade.

En el mismo sentido, Soledad Bayalán, de la inmobiliaria Maure, agrega que el ladrillo históricamente funcionó en la Argentina como resguardo de valor de los ahorros. “Sin embargo, las últimas intervenciones del Estado sobre el mercado imponiendo cepos y sancionando la ley de alquileres fue cambiando esa dinámica”, reflexiona.

“Por otro lado, hay una nueva generación con mucho mejor manejo de las finanzas que ve otras alternativas de inversión que le resultan no solo más accesibles en términos de económicos, sino también más prácticas, con menores costos de transacción y mucho más líquidas. Dicho esto, se sabe que los inmuebles son activos ideales para incluir una cartera diversificada donde tiene sentido complementarlos con activos financieros justamente por su atributo de valor más estable y menos volátil”, analiza.

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